近日，全球半导体巨头Marvell Technology（美满电子科技）宣布了一项重大收购计划，将以约5.4亿美元（现汇率约合37.77亿元人民币）的现金加股票形式，全面收购网络设备供应商XConn Technologies（以下简称“XConn”）。Marvell同时将整合XConn公司拥有的网络设备专业知识团队，以加速其AI基础设施解决方案的开发与部署，尤其针对大型语言模型（LLM）训练和推理场景中的网络瓶颈问题。

收购背景

随着AI技术的迅猛发展，数据中心对高性能、低延迟的网络互联解决方案需求激增。Marvell作为全球领先的半导体解决方案提供商，一直致力于在数据存储、网络和计算领域提供创新技术。此次收购XConn，正是Marvell深化其在AI基础设施领域布局的重要一步。

XConn作为一家专注于PCIe（Peripheral Component Interconnect Express）和CXL（Compute Express Link）交换解决方案的企业，已经在市场上建立了稳固的客户基础，并与20多家客户建立了合作关系。其正在制造出货的PCIe 5/CXL 2.0交换机，以及下一代PCIe 6/CXL 3.1产品的出样，均展现了其在高速数据互联领域的领先地位。

Marvell选择XConn而非通用网络厂商，凸显其对AI场景的深度理解——网络设备需与AI工作负载深度适配，而非简单堆砌性能。通过此次收购，Marvell不仅能够获得XConn在PCIe/CXL交换市场的先进技术和产品，还能引入一支在关联领域拥有丰富经验的技术团队。这将有助于Marvell更好地把握PCIe/CXL交换市场的发展机遇，同时为其开发UALink AI加速器高速互联技术提供有力支持。

交易细节

根据Marvell发布的公告，此次收购将以现金加股票的形式进行。具体而言，买方将支付60%的现金和40%的等价买方公司股票作为交易对价，换股价格为88.3554美元/股。这一交易结构既保证了Marvell的现金流稳定，又通过股票支付实现了与XConn团队的深度绑定。

对于XConn的股东而言，此次交易也带来了可观的收益。以澜起科技全资子公司澜起开曼为例，其在交易前持有XConn全面摊薄后的股权比例为13.075%，预计对应股权的交易对价为5800万美元至6500万美元，与账面值相比的溢价区间达到了152%-182%。

市场反应

此次交易并非Marvell首次布局AI基础设施。2025年，该公司已与微软、Meta合作开发AI专用网络解决方案。

此次收购消息公布后，在业界引起了广泛关注。市场普遍认为，Marvell收购XConn将进一步提升其在AI基础设施领域的竞争力，加速技术创新和市场拓展。同时，XConn的技术和产品也将为Marvell带来新的增长点，助力其在高速数据互联领域占据领先地位。

对于澜起科技而言，虽然其将不再持有XConn的股权，但此次交易也为其带来了可观的现金回报和股票收益。此外，澜起科技作为国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，将继续专注于为云计算和数据中心领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案，与Marvell等业界巨头保持紧密合作。